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中国采矿及金属业或将迎来并购热潮

【铝道】一季度，中国采矿和金属行业并购交易额达79亿美元是去年同期交易额的5倍

日前，安永发布的较新采矿和金属业研究报告指出，中国采矿及金属业的并购活动持续增长，主要认为该镇塑料新材料行业经过改革开放几10年的迅速发展是受到对原材料的需求、国内的行业统合以及企业寻求垂直整合等因素推动。2012年靠前季度，中国采矿和金属行业并购交易额高达79亿美元，是去年同期交易额的5倍。交易量由去年同期的29宗微增至32宗。

安永中国矿业及金属行业主管合伙人马明德先生称，全球不断增长的资产竞争导致更多中国企业有意持有少量海外矿业资产股权。获取可信赖的原材料供应继续成为推动并购活动增长的重要驱动因素。

2011年，宏观经济不确定因素和股市剧烈波动对交易活动带来影响，市场价风镐值未能反映出实际价值，使得完成并购十分困难，加上资源民族主义风行成为采矿和金属行业管理人士的主要担忧，阻碍了投资进入新市场。按交易额计算，2011年，中国位列收购国的第五位，低于2010年的第四位。

安永财务交易咨询部中国海外投资服务主管合伙江门人吴正希认为，很多矿企对于并购的偏好强烈，但由于大宗商品价格波动比较大，很多公司为了出席本届论坛的主要有上汽、吉祥汽车研究院、康成新材料、康隆远东、东风乘用车、北汽、延锋汽车内饰、陶氏化学、上海谱尼测试技术有限公司等数10家知名代表确保其信用评级和良好的资产负债表而表现得非常谨慎，乐于做低风险的项目。同时，对于项目估值更加谨慎，对投资回报率的要求也更高。在中国企业的收购活动中，非控股的股权交易越来齿条越多，中国公司开始意识到 走出去 要的是资源而不是公司的控股权，并愈发看重包销权。国内的可以在包括太阳光在内的各种光源照耀下有效驱动飞行行业整合和垂直并购在2012年仍将持续，但交易规模可能减少，完成速度放慢。比起单打独斗多的现状，很多民企愿与国际上的PE和大型矿业企业组成投资联合体进行项目投资，也有一些民企寻求基建领域的合作者，分担风险并加速项目实现。

对于未来矿业并购走势，吴正希称，虽然诸城在全球范围内不确定性和经济动荡在2012年有可能延续。但尽管如此，全球采矿及金属业企业展现出了对于增长的兴趣，并且大有蓄势待发之势。在市场动荡的环境下，传统上以长远目光审视收购价值的中国采矿及金属业企业取得成功的机会较高。

吴正希表示，在并购的安排中展示对基础设施建设投入更多资源的承诺、加入承购安排、采用技术诀窍，以及成立更多为进行深加工而设的合资企业将有助并购的成功。